8月份以來，厚壁無縫方管盈利維持較高水平，鋼企二季度盈利好于一季度確定性較高，鋼企中報發布在即疊加前期市場悲觀情緒修復，板塊或將迎來階段性反彈。昨日兩市再度全面回落，題材概念大多偃旗息鼓，鋼鐵指數“一枝獨秀”，成為申萬行業中唯一紅盤報收的板塊。

  與此同時，根據鋼企產量數據，9月下旬鋼企粗鋼日產量達到195.47萬噸，旬環比減少4.79萬噸。這意味著當前粗鋼產量已達歷史峰值水平，鋼企擴產空間有限。高供給背景下鋼材庫存卻仍維持較快去化速度，鋼材價格有望繼續維持較高位置，鋼企盈利可持續性較強。

  據了解，河南部分地區原料運輸監控已趨于嚴格，后續區域內鋼廠生產或也將受到影響。同時8月為傳統檢修月，各大鋼廠都將陸續開展檢修，鋼鐵供給進一步收縮。

  此外，后期雖然華南和華東的雨季即將開始，但是雨季前期的階段性降雨對需求的影響有限，預測到端午節前，需求都不會受到較大的影響。

  庫存保持高速去化，經濟預期修復，堅定看好三季度厚壁無縫方管市場供需錯配行情。經濟的韌性和鋼廠盈利的持續性終將驅動厚壁無縫方管板塊估值修復。

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